Meb Faber Research Timing Model Ofte stilte spørsmål Jeg prøver å være så åpen og ærlig om fordelene, så vel som ulempene med hver strategi og tilnærming jeg forsker. Av største viktighet er å finne et kapitalforvaltningsprogram og prosess som passer for deg. Tidsmodellen ble kun publisert som et enkelt eksempel. Det er betydelige forbedringer som kan gjøres til modellen, og vi kjører ikke kundefonde med de nøyaktige parametrene i hvitboken eller boken. Nedenfor er de vanligste spørsmålene jeg mottar via e-post. Hvis du har flere spørsmål, vennligst send meg en e-post på mail160beskyttet med spørreskjema FAQ: 1. Hvordan oppdaterer du denne modellen Hva mener du med månedlig pris Modellen, som publisert, oppdateres bare en gang i måneden på den siste dagen i måned. Markedshandling i mellomtiden blir ignorert. Den publiserte modellen var bare ment å være bredt representativ for ytelsen man kunne forvente fra et så enkelt system. 2. Har du undersøkt en all-in versjon hvor du investerer 100 av eiendelene i hva aktivaklasser er på kjøpesignal Ja, men dette eliminerer fordelene ved diversifisering og utsetter porteføljen for store risici når bare noen få aktivaklasser er på et kjøpssignal. I tillegg introduserer det unødvendige transaksjonskostnader. Returnerer er høyere, men med unødvendig økning i risiko. 3. Har du undersøkt en kort versjon hvor du korterer aktivaklassen i stedet for å flytte til kontanter Ja. Resultatene er i bøkene vedlegg. 4. Rebalanserer du aktivaklassene månedlig Ja. Selv om vi viser i boken at det er viktig å gjenbalanse en gang, er frekvensen ikke så viktig. Vi anbefaler en årlig gjenbalanse i skattefrie kontoer og rebalansering basert på kontantstrømmer i skattepliktig regnskap. 5. Har du prøvd ulike bevegelige gjennomsnitt Ja. Det er bred parameterstabilitet fra 3 måneder ut til over 12 måneder. Ditto for EMAs. 6. Jeg liker strategien og vil implementere den, skal jeg vente til neste rebalance. Vi investerer vanligvis umiddelbart på rebalance-punktet. Selv om dette kan ha en betydelig effekt på kortsiktige resultater, bør det være en vask på lang sikt. Investorer bekymret for det kortsiktige kan forskyve sine kjøp i løpet av flere måneder eller kvartaler. 7. Hvor kan jeg spore strategien? 8. Hva med å bruke daglige eller ukentlige data? Er det bare å oppdatere månedlig? Investor til dramatiske prisbevegelser i mellomtiden? Vi har sett bekreftende data for ulike tidsrammer, noen overlegen, litt dårligere. Spørsmålet ditt er gyldig, men vurder også det motsatte. Hva skjer med et system som oppdateres hver dag der et marked går ned fort, så reverserer og går rett tilbake. Investoren ville ha vært whipshawed og tapt kapital. 9. Hva er den beste måten for en person å implementere den leverte modellen på. Dette er vanskelig. Ideelt sett kan de bruke innflytelse til en rimelig margin. Interaktive meglere er konsekvent rettferdig her. Å bruke leverede ETFer er en fryktelig ide. For investorer som er kjent med produktet, er futures et godt valg. Man kan også bruke et all-in cross markedrotasjonssystem. 10. Har du noen gang vurdert å kombinere timing og rotasjonssystemer 11. Hvorfor tar du kreditt for å bruke 200-dagers glidende gjennomsnittsmodell 12. For rotasjonssystemet du8217ve skrevet om hvor du kjøper toppspiller i løpet av de siste 3, 6, 12 måneders perioder bruker du bare gjennomsnittet av 3, 6, 12 måneders ytelse til å beregne toppspiller 13. Er 10-måneders sma-crossover optimalisert for alle (fem) aktivaklasser, eller er det mulig at forskjellige tidsrammer kan fungere bedre for ulike aktivaklasser. Ulike tidsrammer vil sikkert fungere bedre (tidligere), men det er bred parameterstabilitet på tvers av mange forskjellige bevegelige gjennomsnittslengder. 14. Har du noen gang prøvd å legge til gull på din modell (eller annen aktivaklasse) Ja, vi bruker over 50 aktivaklasser på Cambria 8211 papiret er ment å være lærerikt. 15. Hvorfor valgte du 10-måneders SMA Bare for å være representativ for strategien, og det tilsvarer også nærmest 200-dagers glidende gjennomsnitt. Vi valgte månedlig siden daglige data ikke går så langt tilbake for mange av aktivaklassene. 16. Hvor fikk du dine historiske data Global Financial Data. 17. Hvilken programvare brukte du til å utføre historiske backtests 18. Noen ganger nevner du å bruke BND eller AGG i stedet for IEF. Hvorfor er det vi nevner i boken om at tidspunktet for de lavere volatilitetsobligasjonene ikke gjør mye forskjell (høyere voltsobligasjoner som selskaper, fremvoksende og søppelpost fungerer imidlertid bra). Vi nevner at en investor kunne kjøpe og holde en obligasjonsindeks som AGG eller BND i stedet for timing IEF. 19. Jeg prøver å replikere resultatene dine med X (Yahoo, Google, etc) database og mine resultater don8217t match. Hva gir indeksene som er oppgitt i papir og bok, er hentet fra Global Financial Data. Jeg kan ikke faktum kontrollere alle datakilder for å se hvordan de beregner tallene sine, men sørg for at tallene er totalavkastning inkludert utbytte og inntekt. For Yahoo Finance må man bruke de justerte tallene 8211 og sørg for å justere dem hver måned (eller skriv inn den nye avkastningen for den måneden), en kjedelig prosess. Meb Faber er medstifter og Chief Investment Officer i Cambria Investment Management, og forfatter av fem bøker. Ekstraordinære elektriske gaffeltrucker (med noen ulemper også) Produsenter har gjort betydelige forbedringer for alle modeller de siste årene fra diesel, propan, bensin og spesielt elektriske gaffeltrucker. Hver gaffeltruck type har bestemte fordeler og bør brukes i riktig innstilling for å sikre sikkerhet og lang levetid. Flere gaffeltyper vil bli krevd for større operasjoner med innendørs og utendørs jobber som krever løfting av store belastninger. Elektriske gaffeltrucker fyller en meget tydelig (og ekspanderende) nisje for varehus og selskaper som ønsker å unngå høyt, skittent miljø som ofte er knyttet til industrielt utstyr. Gaffeltrucker realiserer betydelige fordeler innen kostnad, drift og vedlikehold. Innendørs bruk er avgjørende for den elektriske gaffeltrucken fordi det rene, tørre miljøet er best for batteriet og andre systemer ombord. Hva betyr en elektrisk gaffeltruckskostnad Når du ser en levetidskostnad for elektrisk gaffeltruck eierskap og driftskostnader i timen som spenner fra 0,80hour til 3,00hour, kan de være svært tiltalende i forhold til andre modeller. Innledende kostnader for batteriladningsstasjonene kan enkelt kompenseres på mellomlang og lang sikt. Ingen drivstoff lagring - Elektriske gaffeltrucker er ladet på ladestasjon, så det er ikke behov for bensin eller propan lagring ute. Ansvaret reduseres, da elektriske ladestasjoner ikke gir de samme farene som ved å lagre flytende brensel på stedet. Ingen drivstoffkostnad - Ja, det er strømkostnader involvert, men de er betydelig mindre enn drivstoff. Drivstoffprisene svinger også dramatisk, noe som bidrar til usikkerheten om fremtidige utgifter til driftsmaskineri. De elektriske løftevognene krever oppladning av batteriene i løpet av off-shift. Elektrisitetsrenter er en stor del av kostnadene ved operasjonsanalyse, men direkte sammenligninger viser vanligvis betydelige besparelser over drivstoffkostnader. Lav vedlikeholdskostnad - Elektriske motorer krever ikke samme omfattende vedlikeholdsrutiner for å operere ved høyeste effektivitet. IC-motorer er mer kompliserte å vedlikeholde. Vedlikeholdsrutinen er enklere, siden en forbrenningsmotor ikke er tilstede. Elektriske gaffeltrucker har lavere eierkostnader - Med drivstoff (strøm), vedlikeholds - og driftskostnader lavere for elektriske gaffeltrucker, vil besparelsene dine fortsette i mange års bruk. Hva gjør elektriske gaffeltrucker så store driftsfordeler Ingen utslipp - Elektriske gaffeltruckmotorer produserer ikke drivstoffutslipp under drift. Denne fordelen er viktig når gaffeltrucken brukes i et område hvor ventilasjon og luftbevegelse er begrenset. Det er heller ikke noe å bekymre seg for med fremtidige EPA-utslippsstandarder. Lav støy - Unntatt advarselslyset, produserer den elektriske gaffeltrucken ikke motorstøy eller andre typer rommelse i området. Gaffeltruck operatørene kan høre viktige lyder som vil indikere behovet for å stoppe eller justere belastningen. Høy kapasitet og stabilitet - Nyere modell elektriske gaffeltrucker er i stand til å støtte belastninger på opptil 15 000 pund mens de når den høyeste hyllen på pallestativet. Et lavt tyngdepunkt skaper stabilitet og kan håndtere masse varierende størrelse og vektfordeling. Mindre vende radius - En gaffeltruck operatør vil kunne manøvrere maskinen gjennom smale områder uten å støte på stativer, lastebiler eller vegger. Den mindre svingradius er fordelaktig i tette mellomrom. Baksikkerhet - I forhold til propangaffeltruck, er den elektriske gaffeltrucken litt lettere å se bak maskinen. Operatøren vil få bedre syn når man bestemmer om bakveien er klar. Enkelere drift - En elektrisk gaffeltruck operatør vil gjøre færre arm, hånd og fot bevegelser å manøvrere gjennom repeterende oppgaver. Automatisk bremsing - En operatør vil legge merke til bremseeffekten som finner sted så snart foten løftes fra gasspedalen. Denne automatiske tiltak reduserer bremsslitasjen og reduserer tretthet for operatøren. Breaking hjelper også å lade batteriene for å øke effektiviteten. Elektriske gaffeltrucksvedlikehold Fordeler Færre bevegelige deler betyr at det er færre ting som kan bryte ned. Uten kompleksiteten til forbrenningsmotorer krever elektriske gaffeltrucker mye mindre vedlikehold. Dette er alltid en god ting når man styrer en flåte. Noen spesifikke vedlikeholdsfordeler er: Færre avløpsvann - Elektriske motorer krever ikke overførings - eller kjølevæske. Det er ikke nødvendig å bytte ut og avhende disse væskene. Lang levetid for komponenter - Elektriske gaffeltrucker gir mange års pålitelig bruk på alle komponenter. Selvfølgelig kommer de kritiske delene som motoren også med flere års garanti. Lengre serviceintervaller på grunn av færre bevegelige deler. Begrensninger av elektriske gaffeltrucker De fleste ulemper er mindre, og kan håndteres med en liten planlegging. Lengre oppladningstider (opptil en halv time) vs. tankingstider (noen få minutter) er det de fleste mennesker bekymrer seg for. I visse innstillinger vil den elektriske gaffeltrucken kreve ekstra forsiktighet å utføre ved maksimal effektivitet. Industrielle batterier krever rengjøring og regelmessig lading. Ekstra batterier må være til stede på stedet for å unngå nedetid. Spesielle batterilevatorer vil bli pålagt å bytte batteri i en gaffeltruck, og i enkelte modeller er det nødvendig med ekstra trening for å bytte batterier på en sikker måte. Utstyrets elektriske utgang må oppfylle spennings - og strømstyrken for ladestasjonen. Dette kan være et problem for svært gamle anlegg. Det er klart hvorfor elektriske gaffeltrucker har spilt en utvoksende rolle i utstyrsflåter med deres sikkerhets - og miljøstyrker. Med fremkomsten av brenselcellegaffeltrucker er himmelen grensen for å gjøre materialhåndteringsindustrien grønn. For den gjennomsnittlige bedriftseieren som er på utkikk etter en god langsiktig investering, går det elektrisk for materialhåndtering i innendørs områder et enkelt valg. KategorierThe 7 fallgruver av bevegelige gjennomsnitt Et glidende gjennomsnitt er gjennomsnittsprisen på et sikkerhetssystem over en bestemt tidsperiode. Analytikere bruker ofte bevegelige gjennomsnitt som et analytisk verktøy for å gjøre det lettere å følge markedstrender, ettersom verdipapirene beveger seg opp og ned. Flytte gjennomsnitt kan etablere trender og måle momentum. Derfor kan de brukes til å indikere når en investor bør kjøpe eller selge en bestemt sikkerhet. Investorer kan også bruke bevegelige gjennomsnitt for å identifisere støtte - eller motstandspunkter for å måle når prisene sannsynligvis vil endre retning. Ved å studere historiske handelsområder, opprettes støtte - og motstandspunkter hvor sikkerhetsprisen reverserer sin oppadgående eller nedadgående trend i fortiden. Disse punktene brukes da til å lage, kjøpe eller selge beslutninger. Dessverre er glidende gjennomsnitt ikke perfekte verktøy for å etablere trender, og de presenterer mange subtile, men betydelige, risikoer for investorer. Videre gjelder glidende gjennomsnitt ikke for alle typer bedrifter og næringer. Noen av de viktigste ulempene med bevegelige gjennomsnitt er: 1. Flytende gjennomsnitt trekker trender fra tidligere informasjon. De tar ikke hensyn til endringer som kan påvirke fremtidens ytelse for sikkerheten, for eksempel nye konkurrenter, høyere eller lavere etterspørsel etter produkter i bransjen, og endringer i selskapets ledelsesstruktur. 2. Ideelt sett vil et glidende gjennomsnitt vise en jevn forandring i prisen på en sikkerhet over tid. Dessverre går glidende gjennomsnitt ikke for alle bedrifter, spesielt for de i svært flyktige næringer eller de som er sterkt påvirket av dagens hendelser. Dette gjelder spesielt for oljeindustrien og høy spekulasjonsindustrien generelt. 3. Flytende gjennomsnitt kan spres over en tidsperiode. Dette kan imidlertid være problematisk fordi den generelle trenden kan endres vesentlig avhengig av tidsperioden som brukes. Kortere tidsrammer har mer volatilitet, mens lengre tidsrammer har mindre volatilitet, men tar ikke hensyn til nye endringer i markedet. Investorer må være forsiktig med hvilken tidsramme de velger, for å sikre at trenden er klar og relevant. 4. En pågående debatt er om det bør legges større vekt på de siste dagene i tidsperioden. Mange føler at nyere data bedre reflekterer hvilken retning sikkerheten beveger seg, mens andre føler at det gir noen dager mer vekt enn andre, forstyrrer utviklingen feil. Investorer som bruker ulike metoder for å beregne gjennomsnitt kan trekke helt forskjellige trender. (Lær mer i Simple vs Exponential Moving Average.) 5. Mange investorer hevder at teknisk analyse er en meningsløs måte å forutsi markedsadferd. De sier markedet har ingen minne og fortiden er ikke en indikator for fremtiden. Videre er det betydelig forskning for å få tilbake dette. For eksempel har Roy Nersesian gjennomført en studie med fem forskjellige strategier ved hjelp av bevegelige gjennomsnitt. Suksessraten for hver strategi varierte mellom 37 og 66. Denne undersøkelsen antyder at glidende gjennomsnitt bare gir resultater omtrent halvparten av tiden, noe som kan gjøre at de bruker et risikabelt proposisjon for effektivt timing av aksjemarkedet. 6. Verdipapirer viser ofte et syklisk mønster av oppførsel. Dette gjelder også for verktøyselskaper, som har jevn etterspørsel etter produkt fra år til år, men opplever sterke sesongmessige endringer. Selv om glidende gjennomsnitt kan bidra til å utjevne disse trendene, kan de også skjule det faktum at sikkerheten trender i et oscillerende mønster. (For å lære mer, se Hold øye med Momentum.) 7. Formålet med enhver trend er å forutse hvor prisen på et sikkerhetssystem vil være i fremtiden. Hvis en sikkerhet ikke trender i begge retninger, gir den ikke mulighet til å tjene på enten å kjøpe eller selge. Den eneste måten en investor kan være i stand til å profittere ville være å implementere en sofistikert, opsjonsbasert strategi som er avhengig av den gjenværende prisen stabil. Bottom Line Moving gjennomsnitt har blitt ansett som et verdifullt analytisk verktøy av mange, men for ethvert verktøy for å være effektivt må du først forstå funksjonen, når du skal bruke den og når du ikke skal bruke den. Faren som diskuteres her, indikerer at når gjennomsnittlig flytte ikke har vært et effektivt verktøy, for eksempel når det brukes med flyktige verdipapirer, og hvordan de kan overse visse viktige statistiske opplysninger, for eksempel sykliske mønstre. Det er også tvilsomt hvor effektive glidende gjennomsnitt er for nøyaktig å indikere prisutvikling. Gitt ulempene, kan bevegelige gjennomsnitt være et verktøy som er best brukt sammen med andre. Til slutt vil personlig erfaring være den ultimate indikatoren for hvor effektiv de egentlig er for din portefølje. (For mer, se Gjør Adaptive Moving Averages Lead To Better Results) Den totale dollarkursverdien av alle selskapets utestående aksjer. Markedsverdien beregnes ved å multiplisere. Frexit kort for quotFrench exitquot er en fransk spinoff av begrepet Brexit, som dukket opp da Storbritannia stemte til. En ordre som er plassert hos en megler som kombinerer funksjonene til stoppordre med grensene. En stoppordre vil. En finansieringsrunde hvor investorer kjøper aksjer fra et selskap til lavere verdsettelse enn verdsettelsen plassert på. En økonomisk teori om total utgifter i økonomien og dens effekter på produksjon og inflasjon. Keynesian økonomi ble utviklet. En beholdning av en eiendel i en portefølje. En porteføljeinvestering er laget med forventning om å tjene en avkastning på den. Dette.
No comments:
Post a Comment